「明看并购」诺和诺德：瞧着锅里

 

百年丹麦药企诺和诺德凭借明星减肥产品司美格鲁肽减肥版（Wegevy），一跃成为超过奢侈品巨头及丹麦国家GDP的欧洲最高市值公司。今年八月，诺和诺德宣布出资10.75亿美元现金收购糖尿病、肥胖疗法公司Inversago Pharma，进一步开发具备减肥潜力的受体蛋白CB1药物。

诺和诺德是极少数靠单款产品成为千亿美元市值的国际制药巨头。司美格鲁肽（GLP-1类似物）作为诺和诺德的当家花旦产品，其用于治疗2型糖尿病注射剂及口服剂在2022年累计贡献100.65亿美元收入；2021年获批在美国上市的司美格鲁肽减肥版产品，2022年赚得23.89亿美元收入，2023年上半年收入暴涨367%至18亿美元[1]。明星减肥药不仅吸引了包括马斯克在内的名人为其“站台”，还将成百上千的竞争药企引入减肥药市场。每月1349美元的自费减肥药品，哪家药企不眼馋？

千亿美元减肥药物市场是个“大肉锅”，诺和诺德既吃着碗里的“肥肉”司美格鲁肽，又瞧着锅里待煮熟的“老药”[2]。  

 

高圣学苑出品 

注1： 数据来源于诺和诺德披露的2022年及2023上半年财务报表。
注2：受体蛋白CB1为“旧药物靶点”，这个药物靶点的历史可追溯到2006年，赛诺菲公司的Rimonabant（商品名Acomplia）曾在欧洲获批上市，这是一种CB1受体阻断剂减重药物。在 2008年，欧洲监管机构（EMEA）在研究发现该药物与精神疾病风险翻倍有关后，撤销了该批准。