高圣沙龙 | 第865期·带量集采，我们该如何“变”？

9月21日，双庆佳节前夕，高圣沙龙交由深圳公司的手中，资本管理总部PIPE基金部副总裁刘飞孟先生为我们做了此次分享。从对带量集采政策的解读，来让大家看到强监管下的行业变局。

刘飞孟先生拥有十余年医药研发、项目管理经验。先后就职于翰宇药业、保诺科技，承担过多项仿制药及创新药项目研发工作。一年前转型从事医药行业二级市场研究，并曾任职于深圳鼎泰资本，负责医药行业政策跟踪、趋势分析、投资标的筛选以及股票推荐。

面对飞速变化的形势，我们的聚焦点也曾一变再变，而刘总将目光聚焦于当下医药人都十分关心的带量集采政策，本场沙龙来得“正是时候”。何为带量集采？传统的招标一般采用双信封模式，只招标价格，在质量入围的企业中选择投标价低者中标。而带量集采是以一致性评价为准线，招标的时候承诺药品的销量（按照上一年的数据，大约60-70%的使用量），让市场机制来形成药品价格，保证在8-15个月完成采购，各城市要求按不低于采购金额的30%提前预付医疗机构用于给生产企业付款。而与传统招标不同的是，每个品种仅有单个企业产品中标、入围品种没有质量分层设计，但采购入选产品至少为通过一致性评价的产品（含等同）。

刘总先是介绍了带量集采的诞生过程，它缘起于人口老龄化带来的变局。老龄化导致了医疗需求的快速上升和医保收入的低增速。刘总认为，需求不是问题，支付能力才是问题；越老龄化，医保支付内的产品价格压力越大。因此，我们进入了“超级医保时代”。刘总提到“超级医保局”的功能，带量集采试点工作也迅速提上了日程。随这次30多个品种的带量集采，二级市场也受到了巨大的冲击，刘总以一组图片对这个“巨大”进行了证明。11个城市随之进入了带量集采的试点工作中，“质量”与“价格”即是他们的重点关注点——质量入围标准原则上以通过一致性评价为依据、以集中采购价格作为医保的支付标准。

带量集采为我们带来了“变”，它改变了未来医药行业的格局。刘总花大篇幅讲解了上海带量集采的模式以及执行情况、带来的问题——中标品种被非中标品种挤出的问题、保证用量的问题。又集中介绍了试点的品种、医保支付标准，以及带量集采所带来的影响。对于医药企业，短期可以带来市场增量机会、出厂口径真实降价幅度可控、也拥有一定的价格维护能力；放眼于长期，从头部公司以及医生的利益角度看，创新药成为头部公司不多的选择之一。而将带量集采放置于整个行业来看，以历史经验，全面实施需要较长时间。未来如果“带量采购”得以推广，也将是配合一致性评价，较为漫长的过程，全面推开可能需要几年的时间。注射剂再评价工作尚未正式启动、生物类似药成本太高，预计这两类产品将会持续低烈度竞争，预计降价幅度较小。

本次沙龙，错过了现场讲解的同仁们，可通过本公众号下方的菜单“内容点播-沙龙直播”，观看沙龙完整回放。

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