东方高圣20周年庆系列沙龙 | 六·2015-2017年医药股权并购转让趋势报告

      2月2日，东方高圣20周年庆系列沙龙第六讲准时在中午12:00开讲。东方高圣深圳分公司的投资总监杨启昌为我们进行了分享。杨总监为CFA，四川大学生物工程和金融学双学士、新加坡国立大学化学工程硕士。曾在深圳嘉富诚基金、新疆天山基金从事私募基金项目投研工作。本次沙龙，杨总监主要为我们报告了2015-2017年医药股权的并购转让趋势。

      本次沙龙是杨总监为公司内部做的第二次分享，内容详尽、分析透彻。高圣同仁们忍不住称赞其数据分析之扎实。杨总监从医药并购市场总体分析、A股医药公司收购汇总、趋势展望三方面切入，为我们进行了一次细致的讲解。

      在对并购市场做了总体的分析后，杨总监重点从并购方和标的方两方面为我们进行了细致的剖析。可以从其为我们展示的数据中看出，流通行业整合趋势加剧、药企逐渐回归本源。而从2014年后产能过剩、出口平稳。接下来对中药上市公司和生物制品上市公司的分析中，杨总监提到，2017年，90%的收购都以化药和综合药企为主，而精准医疗、互联网医疗以及医疗信息化也从近两年开始对于整个医疗市场有巨大的吸引力。

      随后，在标的方的分析中，杨总监根据制药子行业收购转让总额的结构分析，得出原料药丧失吸引力、综合型药企受宠、中药形势悲观的结论——未来中药将受制于政策影响，但在患者依赖性、用药习惯等刚需的作用下，也会保持住平衡。

      在境外收购方面，从2015年的以CRO、新药研发为主发展到2017年的综合药企占据半壁江山；而海外收购的标的所在地也变得更加多元化，改变了长期被美国“垄断”的状况，渐渐平均分布到澳大利亚、中国台湾、印度等其他地区。

      沙龙最后，杨总监从政策和市场两个方面为我们进行了趋势展望。在政策层面，我国医疗行业集中度仍然会处于较低的水平，国家医改政策需加速产业整合及重塑；在市场方面，医药消费升级、新技术革命及药企国际化带动了并购产业发展。而并购，将成为未来中长期的必然趋势。沙龙分享结束以后，诸位同事与杨总监进行了业务上的探讨，同时也各自分享了自身的心得。

本期沙龙，嘉泰、上海、郡王府皆通过视频及电话参会

      东方高圣大健康并购公益沙龙，每周五一期，在线直播（如主讲嘉宾同意），风雨无阻，雷打不动，也是东方高圣坚持了10几年的老习惯。如果您对大健康领域并购感兴趣，欢迎您来讲，来听。授人以渔是厚德。