【明看并购】国大药房:国与国混搭
11月30日,国药一致(000028)公告,沃博联将投资全资子公司国大药房27.67亿,投后占国大40%股权。
国大是国内连锁药店老大,门店超过3700家,去年收入近百亿。沃博联(Walgreens Boots Alliance)按国大30多倍PE估值进来,倒也卖的不亏,只是国有连锁老大让跨国公司注资这么多,打call!其实,沃博联来头不小,它是欧美最大的零售药店,在11个国家运营超过13200家门店,年收入高达7800亿,净利270亿。别看国大在国内收入NO.1,但比起A股连锁药店一心堂、老百姓和大参林的60多亿收入和平均6%的净利率,国大的净利率才2%。
国企混改大环境下,国企和跨国公司资本混合,引进沃博联优质的产品和管理系统,国大净利率提高1%就多1亿纯利。
2017-12-09