「明看并购」艾伯维：重金砸“风口”

 

本月，艾伯维宣布了两笔大交易：一是87亿美元收购Cerevel Therapeutics以及其强大的神经科学管线；二是101亿美元收购ADC药物先驱ImmunoGen；相比较阿斯利康及罗氏等巨头加入减重赛道的厮杀，艾伯维更愿意把大把现金砸向早期临床阶段的未来大“风口”。两项交易在12月为艾伯维股价带来累计6.53%_[1]涨幅。

Cerevel在神经与精神疾病领域拥有领先的管线布局，覆盖精神分裂症、帕金森病（PD）及情绪障碍等巨大的未被满足临床需求，随着全球老龄化人口的增长，预计市场规模不可估量。艾伯维认为与Cerevel的结合将会开启未来十年的大增长机会。

减重赛道的收购交易规模多为10～30亿美元，而在近两年的ADC药物领域，跨国巨头对ADC标的公司的收购交易规模均在百亿美元以上，包括辉瑞斥资430亿美元收购ADC先驱Seagen，默沙东与第一三共达成220亿美元ADC药物研发合作，BMS仅为引入百利天恒的一款ADC药物就创造了一笔总价值84亿美元的交易。如此来看，艾伯维此次对ImmunoGen的收购，仅是进入百亿交易俱乐部的入场券。

刚折损58亿美元首付款_[2]的艾伯维，面对减重风光不为所动，沉着押注未来，花重金创造未来的“风口”，十年之内，自见分晓。

高圣学苑 出品

注1： 从12月1日至20日，艾伯维股价的累计涨幅。

注2：2016年艾伯维以高达58亿美元首付款，收购Stremcentrx，获得靶向DLL3靶点的ADC药物Rova－T，今年12月因Rova-T疗效不及预期，艾伯维宣布停止研发。